కంప్యూట్ అంటే GPU (గ్రాఫిక్స్ ప్రాసెసింగ్ యూనిట్) ఆధారిత రుణం. దీనిని ఒక ఆస్తి తరగతిగా మార్చడం ద్వారా, తన ఉత్పత్తులను కేవలం వస్తువులుగా కాకుండా, ఆదాయాన్ని ఇచ్చే పెట్టుబడిగా Nvidia మారుస్తోంది. ఈ ప్రక్రియలో భాగంగా Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs, KKR వంటి ప్రముఖ ఆర్థిక సంస్థలతో Nvidia భాగస్వామ్యం కుదుర్చుకుంది.
Nvidia CEO Jensen Huang ఈ కంప్యూట్ సామర్థ్యాన్ని, బ్యాంకులు ఇచ్చే గృహ రుణాల ఆధారిత సెక్యూరిటీలతో (Mortgage-backed securities) పోల్చారు. అంటే, ఇవి పెట్టుబడిదారులకు నిరంతరం ఆదాయాన్ని ఇచ్చే ఆస్తులుగా పనిచేస్తాయని ఆయన చెబుతున్నారు. గతంలో తన పాత తరం Hopper చిప్లను విక్రయించడం కష్టమని భావించిన Huang, ఇప్పుడు అవి ఎక్కువ కాలం మన్నిక కలిగి, మంచి ఉత్పాదకతను ఇస్తున్నాయని పేర్కొన్నారు.
ఈ కొత్త వ్యూహంలో CUDA అనే సాఫ్ట్వేర్ కీలక పాత్ర పోషిస్తుంది. ఇది నిరంతరం చిప్ల పనితీరును మెరుగుపరుస్తూ, వాటి అవుట్పుట్ను పెంచుతుంది. ఫలితంగా పాత చిప్లను అద్దెకు ఇచ్చే ధరలు కూడా పెరుగుతున్నాయి. 2028 వరకు ఈ ధరలు ఇలాగే పెరిగే అవకాశం ఉందని అంచనా. ఒక క్లౌడ్ సర్వీస్ ప్రొవైడర్ అయితే, Nvidia Blackwell B200 చిప్ల అద్దె ధరను ఒక కస్టమర్ కోసం దాదాపు రెట్టింపు చేసింది.
అయితే, ఈ మార్కెట్ తీరుపై ఆందోళనలు కూడా వ్యక్తమవుతున్నాయి. BlackRock CEO Larry Fink దీనిని 1970ల నాటి మార్ట్గేజ్ సెక్యూరిటీల మార్కెట్తో పోల్చారు. మార్క్ రూబిన్స్టైన్ అనే నిపుణుడు హెచ్చరిస్తూ, గృహ రుణాలు అధికంగా ఉత్పత్తి అయినప్పుడు ఆ సెక్యూరిటీలు ఎలా విఫలమయ్యాయో, AI పరిశ్రమ కూడా అదే తరహా సవాళ్లను ఎదుర్కోవచ్చని అభిప్రాయపడ్డారు.
పెద్ద ఎత్తున నిధుల సమీకరణకు కూడా ప్రయత్నాలు జరుగుతున్నాయి. Broadcom సంస్థ 35 బిలియన్ డాలర్ల ప్యాకేజీని సిద్ధం చేయగా, అందులో దాదాపు పది లక్షల చిప్లను హామీగా ఉంచారు. Blackstone ఇప్పటికే 185 బిలియన్ డాలర్ల విలువైన ప్లాట్ఫామ్ను నిర్మించింది. భవిష్యత్తులో స్థిరమైన డేటా సెంటర్ల యాజమాన్య మార్కెట్ ఒక ట్రిలియన్ డాలర్లకు చేరుకోవచ్చని Blackstone అంచనా వేస్తోంది.
గత ఏడాది OpenAIలో పెట్టుబడి పెట్టేందుకు 100 బిలియన్ డాలర్ల ఒప్పందంపై Nvidia సంతకం చేసినప్పటికీ, అది కార్యరూపం దాల్చలేదు. కంపెనీ తన కంప్యూట్ వ్యూహాన్ని వేగవంతం చేస్తున్నప్పటికీ, ఈ ప్రయత్నాలు ఎంతవరకు విజయవంతం అవుతాయనే దానిపై ఇంకా స్పష్టత లేదు. రాబోయే కాలంలో ఈ ఆస్తి తరగతి మార్కెట్ ఎలా మారుతుందనేది వేచి చూడాలి.
